蘋果股價2024年遭「當頭一棒」市值蒸發超過1000億美元，爲什麼分析師發出賣出訊號？他們看到什麼警訊？

新年首個交易日，蘋果公司股價大跌4%，創下七週低點，市值蒸發超過1000億美元。而就在上個月，蘋果公司收盤市值重新站上3兆美元上方，該公司股價過去一年股價累計漲幅約50%。蘋果股價暴跌是由於當天券商巴克萊銀行下調了該公司的股票評級和目標定價。

以Tim Long為首的巴克萊策略師將蘋果的評級從“持有”下調至“減持”，並將目標價設定為160美元，大約比當前股價低14%。

Tim Long是華爾街為數不多對蘋果持負面看法的分析師之一。根據FactSet的資料，在對蘋果股票進行覆蓋的44位分析師中，60%的分析師給予其“買入”評級，30%的分析師給予蘋果“持有”評級，只有10%的分析師給予該公司“減持”或“賣出”評級。在2023年第一季度，這一比例分別為78%、17%和5%。

然而，下調評級的情況一直在增加。去年5月份，Loop Capital的分析師Ananda Baruah將蘋果評級從“買入”下調至“持有”，緊隨其後的是D.A． Davidson的Tom Forte和瑞銀的David Vogt在6月份，以及Rosenblatt Securities的Barton Crockett在8月份相繼下調該股評級。KeyBanc的Barton Crockett 在10月份也加入了這一行列，將蘋果的評級從“增持”下調至“持有”。

儘管之前的評級下調對蘋果股票影響不大，巴克萊此次的行動似乎對投資者產生了更大的影響，因為這次策略師對股票發出了“賣出”訊號。週二，蘋果股票一度下跌4.4%，這一跌幅僅次於去年8月4日的4.8%，當時蘋果公佈了令人失望的季度業績。

iPhone銷量的疲軟和App Store、Apple Music以及Apple TV+的服務收入下降是分析師們所提及的主要擔憂。蘋果最新推出的大型新產品，Vision Pro增強現實頭戴裝置，由於價格高昂，預計不會帶來太多新收入。

簡而言之，特別是考慮到蘋果股票目前的高估值，市場對其增長前景並不太樂觀。2023年，該股票幾乎上漲了50%，交易價格是預期來年每股收益的28倍，即便其銷售額已連續四個季度同比下降。

除此之外，還有來自美國司法部對Google（GOOG.US，GOOGL.US）的反壟斷案件的長期風險，該案件涉及Google向蘋果支付數十億美元，以使其成為iPhone和Safari瀏覽器的默認搜尋引擎。如果法院判決終止這一關係，可能會顯著降低蘋果的收入。

蘋果2023年的股價上漲部分受到其在生成式人工智慧領域潛在收益的激勵。人工智慧相關功能的增加可能促使更多客戶升級裝置，而人工智慧的快速採用可能會在App Store帶來一波新應用。蘋果將從產生的收入中分一杯羹。

但到目前為止，蘋果還沒有透露太多關於生成式AI和大型語言模型的策略，即使科技行業的其他公司已全面投入。例如，其語音助手Siri現在面臨著來自最新的Google助手的強烈競爭，後者已經整合了Google的生成式AI聊天機器人Bard。

蘋果預計將在幾週後公佈最新的季度財報。在9月底發佈iPhone 15之後，投資者將能一窺其假日銷售情況。分析師預計銷售額將達到1180億美元，比去年增長0.8%。

如果這些預測正確，這將是自2022年9月底截至的季度以來蘋果首次實現同比增長。這可能會重新激發市場對該股票的樂觀情緒。截至週二收盤，蘋果收跌3.6%，報185.6美元。

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