馬雲中箭，螞蟻集團會遭中國政府收歸國有嗎？

中國人民銀行週四(12月24日)發佈公告稱，其與中國銀保監會、中國證監會和國家外匯管理局四大監管機構「將於近日約談螞蟻集團，督促指導螞蟻集團按照市場化、法制化原則，落實金融監管、公平競爭和保護消費者合法權益等要求，規範金融業務經營與發展。」

另外，中國市場監管總局也在同一日公告，已根據舉報，依法對阿里巴巴集團控股有限公司實施‘二選一’等涉嫌壟斷行為立案調查。

對此，螞蟻透過微信公眾號回應：已收到約談通知，「將認真學習和嚴格遵從監管部門的要求，不折不扣地做好相關工作的落實。」而阿里巴巴也回應表示：「將積極配合監管機構的調查。」

不過，兩大利空消息一出，阿里系股價馬上應聲下跌。其中，母公司阿里巴巴週四在港股早盤以重挫8%作收，創五個月來新低，而同在港股掛牌的阿里健康收盤也重挫近11%，這是港股在耶誕假期收市前的最後交易時段。

自從11月初，螞蟻集團號稱史上募資金額最高、近350億美元的上市案被臨時叫停後，中國對平台經濟的整改一波接著一波，其中無不劍指阿里巴巴集團的旗下事業。而創辦人馬雲一再中箭，其事業版圖之前景也因此蒙上極大陰影。

安撫當局馬雲曾奉上螞蟻持股

對此，部分觀察人士分析，對照《華爾街日報》近日報導稱，馬雲早在11月2日的監管會議中就主動提出，願意將螞蟻集團之部分持股奉獻給政府的傳聞來看，未來螞蟻恐難逃被中國官方收編的命運。

他們說，中國這一系列整改，雖有整頓市場亂象的用意，但也恐讓國企後續得以趁機取得包括螞蟻等科技巨頭的股權，遂行中共所謂的「國進民退」政策或是「紅色資本主義」。而中共緊縮對科技巨頭的管控除了有內部的維穩因素，也有外部的地緣政治考量。

香港智易東方證卷有限公司行政總裁藺常念在接受採訪時表示，如果《華爾街日報》的內幕報導屬實，這代表馬雲認知到自己10月底在上海外灘金融高峰會上的一席話已經得罪當局，必須有所彌補。

馬雲當時重批中國銀行界對貸款要抵押的「當舖思維」，並狂言「中國金融沒有系統，也沒有系統性風險」。他還批評巴塞爾協議是過時的「老人具樂部」所製定風險標準。

藺常念說：「馬雲也知道，他講話講得太大了，他已經得罪共產黨的人，他想安撫共產黨嘛！這個沒有辦法啦！中國的製度就是天大、地大，沒有共產黨大嘛！」

不過，以結果論，馬雲此番並未成功挽救螞蟻集團的上市案。而《華爾街日報》也引述消息人士稱，中國政府沒有打算接受馬雲的提議。

螞蟻面臨收歸國有的命運？

然而，以中國政府一波波的嚴管措施，以及對螞蟻和阿里巴巴最新的升級審查來看，藺常念研判，未來螞蟻部分「收歸國有」的可能性很高。

而“紅色資本主義”(Red Capitalism)一書的共同作者傅立澤·霍伊(Fraser Howie)也認為，政治嗅覺敏銳的馬雲願意拱手釋出螞蟻的經營權，再次凸顯出中國一黨獨大的極權本質。

霍伊表示：「在習近平的眼中，黨才是核心，才是最重要的一切，就這麼簡單。所以，民營企業即使為私人所擁有，最終還是受國家和共產黨管控。如果中共想要接管、也決定接管，企業就會被接管。民營企業家是沒有能力抵抗的，尤其無法(像美國一樣)可以透過獨立的法院系統來反擊(政府)，只可能透過黨內派系或其政治盟友的私下角力，來達成協議。」

不過，霍伊說，中共不會像黑手黨一樣，明目張膽強奪民間財產。

他研判，中國政府可能透過股權結構來強化對螞蟻的控制，例如，透過中央匯金投資公司向螞蟻注入資金，或者收購螞蟻發行的新股、甚至買入現有股東的持股，一方面解決螞蟻因法規所面臨的資本缺口問題，一方面取得螞蟻的持股和董事會席次，進一步主導螞蟻的實質經營。

他說：「這就是我們這些年寫到的'紅色資本主義'和'私有化的中國'。中國透過董事會持股的法律結構等方式來國有化民企，並利用此一結構來控制民企。」

有「金融國資委」之稱的中央匯金投資公司是中國出資設立的國有獨資公司，也是中國所有國企商業銀行的股東，代表中國政府行使對這些重點金融企業出資人的權利和義務。

霍伊表示，只要國家入股，螞蟻未來就可能成為如其他國企商銀一樣的金融公用事業，價格僵化、也恐不具競爭力。

他認為，中國叫停螞蟻上市案與馬雲在上海外灘金融高峰會的狂妄發言關聯不大。但如馬雲之精明的經營者和經手上市案的投資銀行竟未察覺到中國監管環境之變化，實讓他大感意外。