博通宣佈以610億美元收購VMware，創今年第二大併購案金額

VMware今天正式公布了一項協議──博通將以現金加股票的方式收購VMware所有流通股。根據2022 年5月25日博通普通股票的收盤價，VMware 價值約達610億美元。此外，博通將承擔80億美元的VMware凈債務。 

今天宣布的這項併購案是今年以來全球規模第二大，僅次於微軟以687億美元買下美國電玩巨擘動視暴雪公司的交易案。

博通軟體集團在收購完成後將進行品牌重塑，以VMware的名義運營，將博通現有的基礎架構和安全軟體解決方案加入VMware多雲產品組合中。 藉由博通的軟體組合與VMware的領先平台相結合，合併後的公司將為企業客戶提供一個更多元化的關鍵基礎架構解決方案平台，滿足客戶加速創新和更加複雜的訊息技術基礎架構需求。合併後的解決方案為客戶，包括所有行業領導者，提供更多的選擇性和靈活性。

博通總裁暨執行掌陳福陽表示：「在我們成功併購的良好記錄基礎上，此次收購可將我們領先的半導體和基礎架構軟體業務與企業軟體領域的領先創新者結合起來，並促使我們重新思考作為一家領先的基礎架構技術公司能夠為客戶提供什麽。我們期待著VMware的優秀團隊加入博通，進一步培養共同的創新文化，並為我們的聯合利益相關者帶來更多價值。」 

VMware 執行長 Raghu Raghuram 表示：「VMware在過去 24 年裡一直在重塑 IT 格局，幫助我們的客戶成為數位化企業。我們代表創新，並堅定不移地支持我們的客戶及其最重要的業務營運事項。現在，我們將通過成為博通的新軟體平台，來擴展我們對卓越服務和創新的承諾。將我們的資產和才華橫溢的團隊與博通現有的企業軟體組合（均以VMware品牌命名）相結合，打造卓越的企業軟體公司。我們將共同為客戶提供更多選擇、價值和創新，使他們能夠在這個日益復雜的多雲時代蓬勃發展。」 

交易完成後的三年內，預計將增加約85億美元的預計稅息折舊及攤銷前利潤。根據雙方公司2021財年的預估，軟體收入預計將占博通總收入的約49%。 

交易詳情和完成路徑 

根據雙方董事會一致通過的協議條款，VMware股東將可選擇以每股142.50美元現金或0.2520股博通普通股換取每股VMware股票。股東的選擇將受到比例限制，即約50%的 VMware 股份被交換為現金對價，另外50%則被交換為博通普通股。按照2022年5月25 日收盤價，每股博通普通股138.23美元的總對價，比 VMware 普通股在2022年5月20日的收盤價溢價44%，即媒體對潛在交易進行猜測前的最後一個交易日，比 VMware 未受影響的30天成交量加權平均價格溢價32%。交易完成後，根據雙方公司截至本協議日期的已發行股份，博通現有股東將擁有完全稀釋後約88%的股份，而 VMware 現有股東將擁有合併後公司約12%的股份。 

分別擁有 VMware 40.2%和10%的流通股的Michael Dell和Silver Lake（銀湖資本）已簽署支持協議，只要 VMware 董事會繼續推薦與博通的擬議交易，他們就會投票支持這項交易。 在該交易中，博通從一個銀行財團獲得了320億美元的新的債務融資承諾。 博通預計將維持現有的股息政策，即向股東提供上一財年50%的自由現金流。得益於其強勁的現金流產生能力和快速去杠桿化意圖，博通預計將維持其投資級評級。 此項交易預計將於博通2023財年內完成，但需獲得監管部門批準，並滿足其他慣例成交條件，包括 VMware 股東的批准。 

合併協議規定了「競購」條款，根據該條款，VMware 及其董事會可在協議最終執行日期後的40天內積極征求、接收、評估、並與可能提供替代提案的各方進行談判。上述過程無法確保產生更佳提案。 VMware 無意披露關於該過程的任何進展，除非且其董事會就任何潛在的優勢提案做出決定。 

博通2022年第二季度財報和第三季度業績展望 

博通董事會還授權批準了一項新的股票回購計劃，在2023年12 月31日前回購多達100億美元的普通股，這項新的股票回購授權是對 2021 年12月股票回購計劃的補充。根據該計劃，博通會在 2022 年12月31日之前回購當前剩餘的30億美元普通股。新的股票回購將通過多種方式進行，包括公開市場或私下協商購買。回購股份的時間和數量將取決於股票價格、業務和市場狀況、公司和監管要求、替代投資機會、收購機會和其他因素。 博通沒有義務回購任何特定數量的普通股，並且股票回購計劃可能隨時暫停或終止。