祖克伯瘋狂燒錢投資元宇宙引發 Meta 股東憤怒「如果是其它公司，早就換掉CEO了」

Facebook 母公司 Meta 的一些大股東正在發洩他們對這家社群媒體公司管理層的憤怒。Meta 此前宣佈，計畫繼續推進虧損的元宇宙項目，令華爾街震驚。

在過去一年多的時間里，Meta 股價下跌了 74%。然而，投資者和董事會專家表示，外部人士幾乎沒有任何辦法去阻止 Meta 首席執行長祖克伯（Mark Zuckerberg）利用自己的多數控制權，繼續推進一項已經失去華爾街信心的押注。

Meta 股價上週四暴跌 25%。負責元宇宙計畫的 Reality Labs 部門今年前 9 個月虧損 94 億美元，並且 2023 年虧損還將“大幅”增加。Meta 表示，明年的資本支出將高達 390 億美元，是 2021 年的兩倍多，這令投資者感到震驚。

「如果是其它公司，早就要求更換CEO了」

Meta 股東 AllianceBernstein 負責美國業務增長的首席投資長吉姆・蒂爾尼（Jim Tierney）表示：“如果其他公司這麼做，你會看到激進投資者開始致信公司，提出董事會成員的替換名單，並要求撤換CEO。我認為，祖克伯很清楚地聽到投資者想要什麼。但他已經做出了自己的決定。”

投資者的憤怒已經蔓延至與管理層的會議中。自上週三 Meta 公佈的計畫震動華爾街以來，祖克伯本人也參加了其中一些會議。

一名知情人士表示，看起來投資者確實對 Meta 不斷膨脹的成本感到憤怒。

在上週三的財報電話會議之後，Meta 與投資者進行了一系列的非正式電話交流。蒂爾尼表示：“當投資者接到公司的電話之後，他們變得更加反感。”

投資機構 Carmignac 管理著 332 億歐元資產，持有亞馬遜、微軟和Google的股份，但並未持有 Meta。該機構證券投資負責人大衛・奧爾德（David Older）表示：“祖克伯對投資圈的聲音充耳不聞，幾乎在任何事情上都加倍下注。發展元宇宙的時間表非常緊張。我認為，你在 5 到 10 年內都不會知道，這是否是正確的舉動。”

關於股東的不滿將對公司計畫造成何種影響，Meta 回應稱：“我們重視投資者的意見，並定期與他們溝通，以確保我們瞭解他們各自的觀點。”

祖克伯股份壓倒性控制投票權

像許多公司一樣，Meta 在公佈季度財報的幾天內會舉行一些投資者交流會，但祖克伯個人對 Meta 的控制權意味著他可以無視其他股東的看法。作為 Meta 聯合創始人的祖克伯持有 Meta 的 13% 股份，但通過特殊類別股份控制了公司 54.4% 的投票權。

對於股東的不滿是否會導致公司內部重新討論支出規模的問題，Meta 沒有置評，但表示：“Meta 的管理團隊在董事會的監督下，專注於執行公司的關鍵優先事項，著眼於創造長期股東價值。”

近年來，祖克伯個人對 Meta 的控制權正在引發投資者越來越強烈的失望情緒。在圍繞錯誤資訊和使用者隱私保護的一系列爭議中，Meta 都是風暴中心，同時該公司大幅押注元宇宙。在 Meta 今年早些時候的年度股東大會上，一項廢除超級投票權股份的股東提案獲得了 28% 的投票支援，遠高於 2014 年類似提案獲得的 17% 支援率。

聖克拉拉大學法學院公司治理專家史蒂夫・戴蒙德（Steve Diamond）表示，從法律上來看，Meta 的董事有責任代表所有股東，即便作為首席執行長的祖克伯控制著董事會的人選。

他說，如果董事會被發現“浪費”公司資源，法庭可以代表股東做出干預。不過這個問題的認定“有著非常高的標準”，幾乎從未得到過支援。

戴蒙德說：“我很驚訝，他們已經在元宇宙計畫上花了這麼多錢，但沒有什麼拿得出手的成果。如果這家公司的首席執行長只持有 1% 的股份，那麼他很可能早就走人了。”

由於缺乏正式的途徑去改變 Meta 的發展方向，股東中潛在的激進投資者不得不採取相對緩和的方式。

在上週 Meta 發佈最新財報的不久前，Altimeter Capital 的布拉德・格斯特納（Brad Gerstner）在致 Meta 董事的一封公開信中，用恭維的方式試圖引起祖克伯的注意。他稱讚了 Meta 的業務，但敦促該公司裁員至少 20%，削減 50 億美元的資本支出，並將每年對元宇宙的投資限制在 50 億美元之內。

Carmignac 的奧爾德說：“所有人都讚同布拉德・格斯特納發給祖克伯的公開信。你可以持有一隻很棒的股票，同時每年向元宇宙計畫投資 50 億美元，但你必須嚴格控制成本，確保有紀律地去投資。”

在週三與分析師的電話會議上，Meta 高層試圖安撫分析師的不安情緒。他們指出，Meta 最近一個季度的 82% 支出是用於當前的服務，而不是元宇宙。