以太坊創始人「V神」談Terra（LUNA）穩定幣崩盤：「算法穩定」純屬胡扯

以太坊聯合創始人「V神」維塔利克·布特林（Vitalik Buterin）對上週Terra LUNA/USD及其算法穩定幣崩潰的災難發表了看法。

在週六的一條Twitter中，以太坊教育者安東尼·薩薩諾（Anthony Sassano）建議加密貨幣行業應該「停止試驗」包括龐氏騙局、算法穩定幣、收益率養殖和其他「不可持續的胡鬧」，而專注於去中心化身份和公共產品融資等其他領域的區塊鏈應用。

他的帖子得到了布特林的支援，後者回應稱他「非常同意這一點」。

布特林寫道：「非常同意這一點，一個狡辯的說法是，‘算法穩定’已經成為一個宣傳術語，通過將它們與DAI/RAI等有擔保的穩定資產放在同一個桶裡，使其合法化，我們需要真正強調這兩者是非常不同的。」

 「我們需要真正強調，這兩者是非常不同的，」布特林說。在TerraUSD（UST）及其姊妹幣LUNA崩跌前幾週，他就已經表達了對無擔保穩定幣的擔憂。

今年早些時候，Terra創始人Do Kwon曾在Twitter上大言不慚地表示，UST的成功將是DAI的終結，稱「DAI會死在我手上。」

TerraUSD與其它穩定幣有何不同？

在布特林看來，算法穩定（algostable）被用作一個宣傳術語，將無擔保穩定幣與DAI/RAI等有擔保穩定幣相提並論是不對的。

所謂的穩定幣，基本上的原理就是你這個幣必須要有一種相對的機制，可以來讓你所發行的幣維持在與1美元錨定的價格一致。不過，不同的穩定幣作法則不一樣。

像是最大的穩定幣Tether（USDT）泰達幣，是利用有形資產抵押。Tether收美金，然後發USDT幣，Tether 公司發行的 USDT 以美金作為兌換基準，USDT 可以與美金 1：1 等值兌換。Tether 公司為中心化的機構，確保美金的儲備量與泰達幣的維持關係。

至於DAI為一種去中心化穩定幣，是建立在以太坊上的穩定幣，每一粒DAI全由智慧合約來做美元綁定，基本上仍是以美元作為擔保，但是沒有中心化機構主觀干預增發及減發，而且背後理論想是有超額的代幣做抵押。

至於TerraUSD（UST），提出的算法穩定（algostable）其實也可以說是一種無擔保的穩定幣。因為他是用自己發行的LUNA幣來維持UST的價格。UST的價格錨定在1美元，而LUNA幣的價格為浮動的，兩者互相交換，理論上，當UST的價格超過1美元時，投資人可以銷毀1LUNA並鑄造新的1UST；當UST低於1美元時，投資人可以銷毀1UST，贖回1LUNA。

其實基本上不管是哪一種穩定幣，最怕遇到的就是投資者信心崩潰的問題。當人們急著要撤出，最後就會迎來死亡漩渦，導致崩潰。