AMD財報顯示AI晶片正在幫助提振增長，但Radeon GPU銷售持續不佳

AMD對當前季度的收入做出了樂觀的預測，表明其新的人工智慧處理器正在幫助提振增長。AMD的財報預估，第三季度營收將約為67億美元。根據機構彙總的資料，分析師平均預期為66.2億美元。

該展望表明，AMD追趕在人工智慧加速器市場佔主導地位的NVIDIA方面取得了進展。過去一年，旺盛的產品需求推動NVIDIA股價飆升，成為全球市值最高的晶片製造商。現在AMD正尋求以自己的MI300產品線向NVIDIA發起挑戰。

在AI加速器市場，AMD是最接近NVIDIA的競爭對手，但二者之間仍有很大差距。其希望在於從微軟和Meta Platforms Inc．等資料中心電信商為建立人工智慧工具而投入的資金中獲得更多份額。

在公佈財報後，AMD股價在盤後交易中上漲約2%。該股早些時候在紐約常規時段收於138.44美元，今年累計下跌6.1%。

資料中心AI收入同比翻倍增長

AMD財報還顯示，二季度調整後營運利潤率22%，基本符合分析師預期的21.8%。二季度資本開支1.54億美元，高於分析師預期的1.271億美元。二季度研發開支15.8億美元，符合市場預期。

在季度總營收方面，同比增長9%較去年二季度的增長18.2%顯著收窄，而非GAAP毛利率較上季度的52%繼續擴張，非GAAP調整後每股收益也持續高於上季度的0.62美元。

最重要的是，資料中心營業額連續兩個季度創歷史新高，較去年同期翻倍的增幅比一季度的同比大漲80%更強勁，也比上季度的環比增長2%明顯提速。

AMD管理層在財報聲明中強調了AI對當前和未來增長的突出貢獻。公司董事長兼CEO蘇姿丰博士在財報聲明中稱，受創紀錄的資料中心收入推動，二季度實現了強勁的營收和盈利增長：

“人工智慧業務繼續加速發展，在Instinct、EPYC和Ryzen處理器需求的帶動下，我們已做好準備於今年下半年實現強勁的收入增長。生成式人工智慧的快速發展推動了每個市場對更多計算的需求，隨著我們在整個業務領域提供領先的人工智慧解決方案，這將創造巨大的增長機會。”

CFO Jean Hu也稱，二季度營收高於公司指引區間的中點，得益於資料中心和客戶端部門的強勁增長。在穩健盈利增長的同時毛利率也持續擴張，“增加了戰略AI投資，為未來增長奠定基礎。”

而AMD稱承諾每年都會推出新款AI處理器/晶片，是在追趕NVIDIA的腳步，NVIDIA此前已將新品發佈時間表從每兩年一次提前至每年一次。

PC晶片收入穩健增長，遊戲和嵌入式繼續不佳

AMD表示，二季度最重要的資料中心AI收入同比翻倍增長，得益於Instinct GPU出貨量的大幅增長和第四代 EPYC CPU銷售的強勁增長。收入的環比增長得益於Instinct GPU出貨量的強勁增長。

同時，包括PC個人電腦晶片銷售的客戶端部門收入增長主要得益於Ryzen處理器的銷售。而遊戲部門收入同比砍半是由於半定製收入下降，嵌入式部門收入下降是因為客戶繼續去庫存。

財報前市場對二季度的遊戲收入預期為同比驟降超58%至6.55億美元，對嵌入式事業部的收入預計為同比下滑近42%至8.5億美元，可見二季度AMD遊戲收入低於預期，嵌入式收入高於預期。

而在一季度時，其遊戲收入已同比驟降48%、環比下降33%至9.22億美元，主要原因是半定製業務收入減少與Radeon GPU銷售下降。嵌入式事業部的收入同比降46%、環比降20%至8.46億美元，主要由於客戶繼續調整庫存水平。

也就是說，二季度AMD在資料中心和PC客戶端的晶片銷售確實繼續大幅同比增長，而遊戲和嵌入式收入繼續同比大幅回落。不過，一季度時客戶端收入曾同比激增85%至14億美元，高於二季度的同比增幅，但當時的該領域收入環比下降6%，不如二季度的環比增長9%。

券商Raymond James的分析師Srini Pajjuri對AMD評級為“跑贏大盤/增持”，認為AMD第二季度的MI300 AI加速器產品收入或達9億美元，該領域的全年銷售指引也會“再上調幾億美元”，目前AMD預計MI 300將為2024年帶來增量收入超過40億美元。

該分析師稱，個人電腦PC市場看起來比較穩定，伺服器（CPU）市場顯示出復甦跡象，遊戲市場應該在下半年從低迷水平反彈，但汽車/工業積體電路的供應商暗示，賽靈思（Xilinx）嵌入式市場的復甦可能會更加緩慢。

此前據IDC統計，二季度全球PC出貨量同比增長3%，為連續八個季度同比下滑後的第二個季度實現增長。而隨著任天堂準備推出下一代遊戲機，以及視訊遊戲公司Take-Two將於明年晚些時候推出備受期待的《俠盜獵車手 VI》，不少機構預計遊戲行業將在2024年底和2025年反彈。