荷蘭當地時間 1 月 19 日，曝光機廠商 ASML 發布了其 2021 年第四季度和全年財報。
ASML 第四季度營收 49.86 億歐元（約合1570 億台幣），其中 EUV 曝光機賣出 11 台，銷售額為 16 億歐元（約合 502億台幣）。全年來看，ASML 收入為 186 億歐元（約合5838億台幣），共賣出了 42 台 EUV 曝光機，其銷售額佔曝光機 136 億歐元銷售額的 46%。另外，ASML 2021 年還獲得了 262 億歐元的訂單，同比增長超過 200%。
由於中國、美國、日本、韓國等各國的半導體激勵政策，ASML CEO Peter Wennin 十分看好半導體市場的長期發展，預計到 2025 年，由於各晶片廠商的資本支出提升，ASML 營收將達到 240 億歐元-300 億歐元。
此外，ASML 還收到了來自英特爾的首個曝光機訂單。該曝光機是 ASML 最新的 High-NA 曝光機，有著更高的曝光精度，單台售價超過 3 億美元，預計將在 2025 年進入產線。
一、Q4 營收 50 億歐元
2021 年第四季度，ASML 收入為 49.86 億歐元，同比增長 17.19%。
利潤方面，第四季度 ASML 的毛利率為 54.2%，高於去年同期的 52%。2021 年第四季度 ASML 淨利潤 17.73 億歐元，高於預期的 15.1 億歐元。第四季度，ASML 對曝光機系統銷售的收入有 35 億歐元，其中 73% 的銷售額來自邏輯終端，其餘 27% 來自記憶體終端。
具體來說，ASML 該季度一共出貨了 12 個 EUV 曝光機，並確認了其中 11 個 16 億歐元的收入，平均每台 EUV 曝光機售價 1.45 億歐元。ArFi 曝光機的營收則佔 35%，是第二多的曝光機類型；KrF 型曝光機賣出數量最多，但 35 台 KrF 曝光機的銷售額只佔其收入的 10%。
在全球缺晶片的氛圍中，其客戶在不斷升級軟體生產力，提升系統產量。而受軟體升級的推動，ASML 在第四季度的安裝管理（Installed Base Management）業務收入高於預期，為 15 億歐元。
值得注意的是，ASML 第四季度還獲得了多項訂單，其曝光機訂單金額為 71 億歐元，包括 26 億歐元的 0.33 孔徑的 EUV 曝光機訂單和一個 0.55 孔徑的 EXE:5000 曝光機訂單。
EXE:5000 曝光機能夠提供 0.55 NA 的數值孔徑，相比於先前配備 0.33 NA 透鏡的 EUV 曝光機，EXE:5000 精度更高，能夠實現更高的解析度，製造尺寸更小的電晶體。
該型號曝光機是 ASML 的首個 High-NA 產品，預計將在 2024 年出貨。本訂單是 EXE:5000 的第五份訂單。
二、全年營收 186 億歐元，EUV 曝光機銷售額佔 46%
2021 年，ASML 全年營收增長 33%，達 186 億歐元。其中 EUV 曝光機銷售額為 63 億歐元，較去年增長 41%；非 EUV 曝光機銷售額為 74 億歐元（約合 532 億人民幣），較去年增長 26%。
在訂單方面，2021 年 ASML 總預定訂單金額為 262 億歐元，同比增長超過 200%。
在細分市場，ASML 來自邏輯終端的收入為 96 億歐元，增長 30%；來自記憶體終端的收入則為 41 億歐元，比去年增長 39%，曝光機系統銷售額超過 136 億歐元。安裝基礎業務增長了約 35%，為 50 億歐元。2021 年，ASML 研發支出為 25 億歐元，佔 2021 年銷售額的 14%。
▲ ASML 2017 年-2021 年營收與各終端收入佔比
2021 全年，ASML 曝光機銷售額為 136.53 億歐元，其中最先進的 EUV 曝光機銷售額佔 46%，ArFi 曝光機銷售額佔 36% 較去年有所下降。
三、最新曝光機獲訂單，2025 年收入將達 300 億歐元
回顧了 ASML 全年營收、淨利潤的增長後，ASML 的 CEO Peter Wennink 對其 2022 年業績作出了展望。
對於 2022 年第一季度，ASML 預計將營收 33 億歐元-35 億歐元，包括安裝基礎管理業務預計約 12 億歐元的收入，毛利率約為 49%。
相比此前各季度，2022 年第一季度的收入較低。Peter Wennink 解釋道，這是因為 ASML 的部分曝光機在經過最終測試之前就已交付給客戶，以提升出貨速度。這意味著未來幾個季度，ASML 將確認 20 億歐元的額外收入，彌補該季度較低的營收。
Peter Wennink 補充道，由於全球電子行業的發展，半導體市場將繼續迎來發展，在 2022 年全年，ASML 的營收預計將增長 20%，其中 EUV 曝光機預期將出貨 55 台，收入 78 億歐元。
Peter Wennink 稱，ASML 和客戶溝通後發現，其資本支出的普遍上漲並非由短期的需求驅動的，相反其上漲是各國保障半導體供應安全這樣的長期趨勢所驅動的。因此，在 2025 年 ASML 的年營收預計將漲到 240 億至 300 億歐元，毛利率約 54% 至 56%。
同天，英特爾宣佈向 ASML 發出了第一份 High-NA EXE:5200 曝光機訂單，以在 2025 年開始使用 High-NA EUV 曝光機製造晶片。該系統每小時可以生產 200 多片晶圓，單台售價超過 3 億美元。
新技術良率或成關鍵
從 ASML 2021 年財報來看，其營收增長較快。從各國重建半導體供應鏈的激勵來看，半導體設備市場將會迎來長期的增長，ASML 的營收會持續提升。
在當下摩爾定律逐漸放緩的半導體市場中，ASML 最先進的 EUV 光刻技術一直是人們的關注焦點，EUV 曝光機已成為邏輯晶片製程演進必需的設備。但同時，超過 3 億美元的單台售價也將推動先進製程晶片的製造成本，如何將新的 High-NA 曝光機應用於大規模生產且保證產品良率將是英特爾等晶片廠商需要面對的挑戰。
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